道德与职业标准 · 第 101 章
准则 VII 指引：CFA 会员或 CFA 考生的责任（Guidance for Standard VII: Responsibilities as a CFA Institute Member or CFA Candidate）
CFA 一级 · 道德与职业标准 · 第 101 章 · 约 25 分钟
本章学习目标
- LOS 101.a 把准则 VII（CFA 协会各项目参与者的行为；关于 CFA 协会、CFA 名衔和 CFA 课程）应用到涉及会员和考生的情形中。
- LOS 101.b 提出有助于防止违反准则 VII(A) 和 VII(B) 的做法。
- LOS 101.c 识别哪些行为和陈述符合准则 VII，哪些违反准则 VII。
模块 101.1
准则 VII(A) 和 VII(B) 指引（Guidance for Standards VII(A) and VII(B)）
本章讲准则 VII，即 CFA 协会（CFA Institute）会员和 CFA 考生的责任：VII(A) 规范参加 CFA 协会各项目时的行为，VII(B) 规范会员和考生怎样提及 CFA 协会、CFA 名衔（CFA designation）和 CFA® 课程（CFA Program）。考生要能把这两部分用到具体案例上，提出防止违规的做法，并分清哪些行为合规、哪些违规。
LOS 101.a — 把准则 VII 用于会员和考生
准则 VII 保护 CFA 协会（CFA Institute）各项目和 CFA 名衔（CFA designation）的价值。它分两部分。
准则 VII(A) CFA 协会各项目参与者的行为（Standard VII(A) Conduct as Participants in CFA Institute Programs）
*会员和考生不得做任何损害 **CFA 协会或 CFA 名衔声誉或诚信（integrity）*的事，也不得损害 CFA 协会各项目的诚信、有效性或安全性。
VII(A) 涵盖的行为包括：
- 在任何 CFA 协会考试中提供或接受帮助（作弊），或主动提出这样做（例如提出让别人提前看到考题，即使对方拒绝也算）。考试惯例：在任何考试中作弊，不限于 CFA 协会的考试，都按 VII(A) 处理。现行做法：准则 VII(A) 管的是影响 CFA 协会、CFA 名衔和 CFA 协会各项目的行为，在无关考试中作弊不在其范围内。只有那场考试属于会员或考生职业活动的一部分时，这种作弊才归准则 I(D) 渎职（Standard I(D) Misconduct）处理。
- 违反 CFA 课程（CFA Program）的规则和政策。考生违反任何考试政策（例如关于计算器、个人物品或**考生承诺书（Candidate Pledge）**的规定），就违反了 VII(A)。
- 向考生或公众泄露考试机密信息。这不只包括具体考题，也包括考了或没考的大致主题范围或公式。考试结束、考试窗口期（testing window）关闭以后，这项义务仍然有效。在学习小组或网上论坛讨论课程教材本身（而不是考试）是允许的。
- 为了个人或职业目的不当使用 CFA 名衔。
- 在职业行为声明（Professional Conduct Statement, PCS）中，或在与 CFA 协会职业发展项目（CFA Institute Professional Development Program）有关的事项中提供虚假信息。
VII(A) 不限制发表意见。会员和考生可以批评 CFA 协会、CFA 课程、通过率、考试难度，或 CFA 协会的政策倡导立场。真诚持有的意见，即使尖锐甚至有错，也不属于不诚实、欺诈或欺骗，也不是有损职业声誉、诚信或能力（competence）的行为，所以同样不违反准则 I(D) 渎职。
在 CFA 课程中做志愿者的会员（例如出题人、阅卷人或监考人员）不得打听或透露考题信息（不论是备选题还是实际用过的题）、阅卷流程或评分方法。
准则 VII(B) 关于 CFA 协会、CFA 名衔和 CFA 课程（Standard VII(B) Reference to CFA Institute, the CFA Designation, and the CFA Program）
会员和考生在提及 CFA 协会、CFA 协会会员资格、CFA 名衔或 CFA 课程考生身份时，不得歪曲或夸大CFA 协会会员资格、持有 CFA 名衔或 CFA 课程考生身份的含义或意义。
会员资格与名衔使用权。 特许状持有人要保持**活跃会员（active member）**身份、保留名衔使用权，必须（1）缴纳年度会费，并（2）提交年度职业行为声明。两项没有都做到的会员不是活跃会员，不得使用 CFA 名衔：名衔使用权不像大学学位那样永久有效。曾经的特许状持有人可以陈述过去身份的事实（例如“我于 2011 年获得 CFA 特许状”），只要不暗示自己目前仍持有名衔。考了几次才通过与会员身份无关。
考生身份。 提及 CFA 课程考生身份时，不得歪曲或夸大考生身份的含义。考生可以如实描述，例如写明自己报考的级别（“CFA 课程二级考生”），也可以陈述事实，比如通过了哪几级、各在哪一年通过、每级都一次通过，或三年内考完全部课程。不能凭这些事实声称自己能力更强。
禁止的做法：
- 暗示存在部分名衔（partial designation）：CFA 名衔没有“部分”一说，所以名字后面不能写“CFA Level II”或“Level I CFA”。
- 作出与名衔挂钩的推销承诺或保证：夸大个人能力或未来投资结果（收益更高、风险更低、服务更好），或因为考试通过得快、一次通过而声称能力更强。保证收益本身也构成曲解（misrepresentation），与是否提到名衔无关。
允许的做法： 说明自己是特许状持有人；如实描述名衔的要求（三级考试、工作经验、承诺遵守操守和准则（Code and Standards））；说明持有特许状体现了对高道德标准的承诺。
名字后面怎样使用名衔
核心概念
| 可以 | 不可以 | 原因 |
|---|---|---|
| Kim Ortega, CFA（本年度已缴会费并已提交职业行为声明） | Kim Ortega, CFA（未缴会费） | 只有活跃会员才能使用名衔 |
| Kim Ortega, Chartered Financial Analyst（活跃会员） | Kim Ortega, CFA Level III | 不存在部分名衔 |
LOS 101.b — 防止违规的做法
- 提及名衔（CFA designation）或考生身份时出错很常见，所以会员应确保所在公司知道怎样正确提及会员的 CFA 名衔或考生身份；公司应在使用前审查简历、名片、网站和营销材料。
例题详解：审查考生的简介
Tomas Reyes 一次通过了 CFA 课程（CFA Program）一级和二级，已报名三级考试。公司网站上他的简介草稿写道：“Tomas Reyes, CFA Level II. Tomas is a Level III candidate in the CFA Program. Having passed each level on the first attempt, he can deliver higher returns than his peers.” 判断哪些说法符合准则 VII(B)，简介应怎样改。
第 1 步。名字后面的“CFA Level II”暗示部分名衔。CFA 名衔没有部分名衔，所以这违反准则 VII(B)。
第 2 步。“Level III candidate in the CFA Program”写明了他报考的级别，如实描述了考生身份，所以合规。
第 3 步。说他每级都一次通过是事实，可以写。以此承诺更高收益，就是把对未来投资结果的承诺和考试记录挂钩，违反准则 VII(B)。
第 4 步。会员应确保公司知道怎样正确提及名衔和考生身份，公司应在简介使用前审查。
结果。改正后的简介：“Tomas Reyes is a Level III candidate in the CFA Program. He passed Levels I and II on his first attempts.”
LOS 101.c — 合规行为与违规行为
核心概念
| 陈述或行为 | 结论 |
|---|---|
| “I passed Level II of the CFA Program in 2016.” | 合规（陈述事实，没有部分名衔） |
| “I passed all three levels on my first attempt.”（属实） | 合规 |
| “Kim Ortega, CFA Level I” | 违反 VII(B) |
| 未缴年度会费，名片上仍印“CFA” | 违反 VII(B) |
| “Earning the charter proves my superior ability.” | 违反 VII(B) |
| 分析师都是特许状持有人，“so we give better service than our rivals” | 违反 VII(B)，原因只在于承诺更好的服务；陈述事实本身没问题 |
| 窗口期关闭后发布凭记忆写下的考题 | 违反 VII(A) |
| 博客列出考试没考的主题 | 违反 VII(A) |
| 公开批评通过率或政策倡导立场 | 合规 |
| 未缴会费，已提交职业行为声明 | 不是活跃会员；不得使用名衔 |
| 在年度职业行为声明中作虚假回答 | 违反 VII(A) |
| 把违禁物品带进考场 | 违反 VII(A) |
常见考试陷阱
- 简历上其他事实写错，例如大学专业，属于准则 I(C) 曲解（Standard I(C) Misrepresentation）问题；只有涉及 CFA 协会（CFA Institute）、名衔（CFA designation）或考生身份的陈述才归 VII(B)。同一份简历可能同时违反两条。
本节要点
- 违反准则 VII(A) 的行为包括：在 CFA 协会（CFA Institute）考试中作弊或主动提出帮别人作弊、违反 CFA 课程（CFA Program）规则和政策、泄露考试机密信息、不当使用 CFA 名衔（CFA designation），以及在职业行为声明中提供虚假信息。
- 考试机密信息包括具体考题，也包括考了或没考的大致主题范围或公式；考试窗口期关闭后义务仍然有效；讨论课程教材本身是允许的。
- 准则 VII(A) 不限制发表意见，所以可以批评 CFA 协会（CFA Institute）、CFA 课程（CFA Program）、通过率或 CFA 协会的政策倡导立场。
- 特许状持有人要保持活跃会员身份、保留 CFA 名衔（CFA designation）使用权，必须缴纳年度会费并提交年度职业行为声明。
- CFA 名衔（CFA designation）没有部分名衔，所以不能用“CFA Level II”这类头衔；但考生可以陈述通过了哪几级、哪年通过、每级都一次通过等事实。
- 凭名衔（CFA designation）或考试成绩声称能力更强，或承诺更高收益、更低风险、更好服务，违反准则 VII(B)。
- 说明自己是特许状持有人、如实描述名衔（CFA designation）的要求、说明持有特许状体现了对高道德标准的承诺，都是允许的。
- 会员应确认所在公司知道怎样正确提及会员的 CFA 名衔（CFA designation）或考生身份。
随堂小测
Tariq Haddad, a Level III candidate, takes part in an online forum where candidates discuss curriculum readings in depth during the study season. Four days after his testing window closes, frustrated by difficult questions, he posts several exam questions he remembers and asks other members how they answered them and why. Several other candidates respond by posting questions they remember. Haddad and the other candidates are most likely:
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正确答案： B
根据准则 VII(A) CFA 协会（CFA Institute）各项目参与者的行为，考试机密信息不得泄露，考试结束、考试窗口期关闭以后这项义务仍然有效。所以发布凭记忆写下的考题构成违规；考前在论坛讨论课程教材本身并不违规。
其他选项为什么错
- A. 考试内容的保密义务不会因考试窗口期关闭而失效。
- C. 考前讨论课程教材本身是允许的；违规的是泄露考试内容。
本题要点 可以讨论课程教材。考试内容必须保密，没有期限。
练习题
A regional broker has just hired Mei Tanaka and Callum Reid. Each cleared both Level I and Level II at the first try, and neither business card refers to the CFA Program. Tanaka's marketing materials accurately describe the requirements of the CFA Program and add: "Because I cleared the first two levels at the first try, my clients can expect better results than other advisers deliver." Reid's materials say only, and truthfully, that he cleared the first two levels at the first try. Has either new hire violated the CFA Institute Standards of Professional Conduct?
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正确答案： A
Tanaka 违反了准则 VII(B) 关于 CFA 协会（CFA Institute）、CFA 名衔（CFA designation）和 CFA 课程（CFA Program）。说自己每级都一次通过是允许的，但凭此声称能力更强、承诺更好的结果不允许。Reid 说自己一次通过，是不附带任何主张的真实事实，所以允许。
其他选项为什么错
- B. Reid 的陈述是事实，没有暗示部分名衔或更强的能力，所以他没有违反准则。
- C. 因为一次通过考试就承诺更好的结果，是与 CFA 课程挂钩的推销承诺，所以 Tanaka 违反了准则。
本题要点 通过了哪几级，即使是“一次通过”，都是可以陈述的事实。凭此声称能力更强或结果更好就违规。
Anika Sorensen, CFA, learned in March that a national securities regulator had opened an investigation into her trading practices. When she completes her annual Professional Conduct Statement in May, she answers "no" to the question asking whether she is the subject of any regulatory investigation. Sorensen has most likely violated:
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正确答案： A
在职业行为声明中提供虚假信息，损害 CFA 协会（CFA Institute）各项目的诚信，准则 VII(A) CFA 协会各项目参与者的行为明确涵盖这种行为。不论监管机构最终是否认定她有违法行为，她的回答都是假的。
其他选项为什么错
- B. 准则 V(C) 保留记录（Standard V(C) Record Retention）要求保存支持投资分析和客户沟通的记录，与回答 CFA 协会的问题无关。
- C. 问题问的是她是否正在接受调查，而她确实在被调查；作虚假回答本身就是违规，与调查结果无关。
本题要点 在职业行为声明中作虚假陈述，违反 VII(A)。
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本章要点
- 可以讨论课程教材。考试内容必须保密，没有期限。
- 通过了哪几级，即使是“一次通过”，都是可以陈述的事实。凭此声称能力更强或结果更好就违规。
- 在职业行为声明中作虚假陈述，违反 VII(A)。